这道押题。其实我做的时候看到3.1%被对冲了。但是我还是没选3。因为只能说3的cash drug比2小，但是3的主体部分，没有2好啊。难道出题是cash drug一票否决？比如，如果3就是完全没有cash，就是0%。那就能说3比2复制的好吗？
笛子_品职助教 · 2022年09月01日
嗨，努力学习的PZer你好：
这道题有一个index，含有600个股，问哪个portfolio的tracking error更小。
当然要补充一点的是，partially stratifid是老考纲了，新考纲里没有这个术语了，同学了解下即可。
但是这道题也可以解。
首先600只股票的index，股票数量太多，不适合完全复制。用抽样会比较好。这就排除了portfolio2
其次，同样是抽样，cash drag越少越好，portfolio1有6.95%的cash drag，portfolio3相当于没有cash drag，因为它的cash都（offset by future），这就排除了portfolio1
所以只能选Portfolio3.
----------------------------------------------就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！