老师，想问下这道题，如果现在是positive duration gap，是应该overhedge吗？因为目前asset BPV大于liability BPV, 认为利率上升的话，应该降低liability BPV，所以要多short一点
【押题无答案合集 49页 3.9题】
另外，判断Under hedge/overhedge要看哪些因素呢？是‘duration gap’和‘对利率上升下降的观点’吗
pzqa015 · 2022年09月01日
嗨，从没放弃的小努力你好：
老师，想问下这道题，如果现在是positive duration gap，是应该overhedge吗？因为目前asset BPV大于liability BPV, 认为利率上升的话，应该降低liability BPV，所以要多short一点
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正常情况下，BPVL-BPVA称为duration gap，BPVL＞BPVA是negative duration exposure；BPVL＜BPVA，是positive duration exposure。本题给的条件并不是很准确。
不过本题用不上positive 还是negative，我们就看BPV就行，现在BPVL＞BPVA，如果预测利率上涨，则资产与负债都下降，如果BPVL＞BPVA，则负债下降的更多，这是好的，所以，应该underhedge，如果预测利率下降，则应该overhedge，让hedge后的BPVA＞BPVL，从而可以获得利率下降带来的好处。
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