ALM和ADL怎么区分?
还有和LDI
pzqa015 · 2022年09月01日
嗨,爱思考的PZer你好:
LDI:
liability给定,也就是由业务决定liability,根据负债特点决定投什么,LDI更多是强调资产配置方法,CFA主要研究的资产配置方法就是LDI下的,养老金、银行等都是LDI,asset目的是cover liability。
ADL:
asset给定,业务决定asset,比如融资租赁,ADL的目的是融资。一般企业财务人员做ADL。CFA不研究ADL
ALM:
是从同时分析资产与负债入手,关注与资产与负债对利率的敏感程度,进行管理,他并不是资产配置,更强调管理,让资产与负债价格变动尽量一致。我们讲的久期免疫,就是与ALM。
一般情况下CFA不区分ALM和LDI
----------------------------------------------就算太阳没有迎着我们而来,我们正在朝着它而去,加油!