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fgao · 2022年08月31日

为什么no growth company的retention ratio不是0

分红=eps所以是no growth company,retention ratio不应该为0吗


1 个答案
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王园圆_品职助教 · 2022年08月31日

嗨,从没放弃的小努力你好:


同学你好,首先,本题对应得知识点是求解PVGO

本题这里得意思是,2008年已经发生得EPS是2美元,而2009年,如果公司不做任何得额外投资,那预测2009年得EPS也是2美元(就是不增长情况下得E1是2的意思)。并且真实情景下,其实公司的留存比例是0.6(即真实情况是,公司其实还在做再投资,其实还是在增长的)

然后最后一句问题,是说为了计算PVGO,我们可以假设公司会将所有的EPS都用作分红——其实就是创造了适用于求解PVGO的条件(结合前文,和以下讲义截图中的黄色线以上的三个条件都对应起来了)

所以真实的,这个公司的留存收益率不为0,但是为了求解PVGO,我们可以假设分红都分掉了,就可以创造条件让考生求解了


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