衍生品外汇部分hedge问题

嗨，努力学习的PZer你好：

同学你好

1.     同学这里表述的“什么样的题目只要比较hedge和unhedge的return就能判断”，这是是要判断什么呀？还是说同学的意思是如何判断是求hedged return还是求unhedged return呢？

如果是后者的话，这个知识点出现在计算外汇投资的return中，那么如果题干中说了使用了forward合约，最常见的背景是持有外币资产，担心外币贬值，因而short forward on 外币。

因此只要看到这个人他使用了远期合约锁定了将来货币转换的汇率，那么此时求的return就对应的是hedged return.

而unhedged return，题目中给到的数据中必然是预测的未来的汇率，使用这个汇率计算的return必然是要计算unhedged return。

2.     然后，同学提到的关于risk neutral和risk averse的问题，这个在咱们这门学科中涉及的非常少，可能出现的场景是一个投资外币资产的投资者，如果是风险厌恶的，那么他会选择更高比例的对自己的外汇敞口进行对冲；如果他是风险中性的话，意味着他对风险不敏感，就需要参考其他信息来判断了

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