老师，cap rate和credit spread的关系，这段描述什么意思呢？
笛子_品职助教 · 2022年09月02日
嗨，努力学习的PZer你好：
cap rate和credit spread的关系，这段描述什么意思呢？
这段描述说的是，cap rate对信用利差、对债务周期非常敏感。研究表明，cap rate与十年期国债的利差，3-5年B等级公司债的OAS利差正相关，与债务/GDP 负相关。
也就是说，在债务扩张的时候，信用利差减少，cap rate与国债的利差也减少。
本题的这句话也就是基础讲义164的原话，在下图橙色方框里。
原因可以看下画蓝色线的语句：因为房地产使用大量的杠杆，更高的杠杆能够降低流动性溢价。
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