NO.PZ2020033003000077
问题如下：
Which of the following judgments about Right-Way Risk(RWR) and Wrong-Way Risk(WWR) is correct?
I.A floor company enters into a contract to hedge the declining price of floor using forward contract is an example of RWR.
II. Long a bank’s stock and buy a put on the bank’s stock from the bank is an example of WWR.
III.Long a bank’s stock and buy a call on the bank’s stock from the bank is an example of WWR.
选项：
A. I only.
B. I and II.
C. I, II and III.
D. I, III.
解释：
B is correct.
考点：Wrong-Way Risk Vs. Right-Way Risk
解析：地板商通过forward锁定未来卖价，未来价高时候公司收益高不容易违约，价低时候公司要通过合约减少损失也不会违约，RWR。
买一家银行的股票同时以它们的看跌期权作为保底，银行效益不好的时候股价下跌，同时可能对看跌期权违约，WWR。
买一家银行的同时买它们的看涨期权，银行效益好的时候股涨，期权涨不会违约，银行效益不好的时候股跌，期权没价值不会行权，也不担心银行违约，RWR。
为什么感觉像是WWR？ 为了hedge 价格下降，买了这个期权。那如果价格下跌，厂商就赚钱，EAD就增加，那PD也会因为价格下跌影响也增加吧（经营不好）
