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Cooljas · 2022年08月28日

这个收益率的公式在讲义哪里说到啊?

NO.PZ2016062402000049

问题如下:

A bank uses the exponentially weighted moving average (EWMA) technique with λ of 0.9 to model the daily volatility of a security. The current estimate of the daily volatility is 1.5%. The closing price of the security is USD 20 yesterday and USD 18 today. Using continuously compounded returns, what is the updated estimate of the volatility?

选项:

A.

3.62%

B.

1.31%

C.

2.96%

D.

5.44%

解释:

The log return is ln(18/20)=-10.54%. The new variance forecasts is h=0.90×(1.52)+(10.90)×10.542=0.001313h=0.90\times{(1.5^\wedge2)}+{(1-0.90)}\times10.54^\wedge2=0.001313, or taking the square root, 3.62%.



3 个答案

李坏_品职助教 · 2024年10月26日

嗨,爱思考的PZer你好:


log return一般用在对volatility(就是variance或standard deviation)进行预测的模型中。

此外,按照FRM官方教材的说法:

如果题目说到“continuously compounded returns”,那指的是log return。

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fancy221 · 2024年10月26日

想问下还有哪些情况是需要用到对数收益率的?

李坏_品职助教 · 2022年08月28日

嗨,从没放弃的小努力你好:


这个就是对数收益率,log return = ln(Pt / Pt-1)。

这个内容比较基础,FRM的官方教材和讲义都没有提到,需要记住公式。

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