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ZF Everyday · 2022年08月27日

D4 = 1.72

* 问题详情,请 查看题干

NO.PZ201710200100000105

问题如下:

5. If the team uses the dividend discount model, the current intrinsic value of Company XYZ stock would be closest to:

选项:

A.

US$19.58

B.

US$20.36

C.

US$21.54

解释:

C is correct.

The current value of XYZ stock would be calculated as follows:

V0 = [P3/(1 + r)3], where P3 = D4/(r – g).

Given D4 = 1.72, r = 10%, and g = 4%,

V0 = [1.72/(0.10 – 0.04)]/(1.10)3 = US$21.54.

D0是第一年初,D1是第二年初,第一年末;

题目中说的是第四年初有分红是1.72,所以不应该计算为D4 = 1.72*(1+g)么,

怎么理解到底是第三年末第四年初的分红还是第四年的分红?

1 个答案
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王园圆_品职助教 · 2022年08月27日

嗨,努力学习的PZer你好:


同学你好,首先要明确一个前提,我们默认所有的dividend都是发生在年末的,本题交代了前三年都是没有分红的,而从第四年才开始有分红——所以意思是第四年末开始有第一笔分红,而不是你认为的第三年末或第四年年初有第一笔分红的意思

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努力的时光都是限量版,加油!

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