这道题,老师说delta hedge是用stock来hedge option的delta,我没理解。不是用option来hedge stock吗?
Hertz_品职助教 · 2022年08月28日
嗨,努力学习的PZer你好:
同学你好
对冲delta不能使用option,原因是option中还包含了gamma的因素,如果使用期权来对冲option,虽然对冲了delta但是引入了gamma。所以不能用期权。
补充:
如果要对冲gamma,可以使用option。
在二级衍生中我们学习到,gamma是期权对标的股票的二阶导数,delta是一阶倒数,所以如果既要对冲gamma又需要对冲delta的话,一定是先对冲高阶的gamma,然后再对冲低阶的delta。即先用option对冲gamma,然后再用股票对冲delta。
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