这个题目为什么要选择portfolio2，这里的money duration不是偏小吗？convexity还大

嗨，从没放弃的小努力你好：

这个题目为什么要选择portfolio2，这里的money duration不是偏小吗？convexity还大

为什么不选择portfolio3?

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多笔现金流负债免疫条件的第二个是BPV相等（或money duration相等），但实务中，很难做到二者完全相等，近似相等即可。本题负债的BPV是2609700，portfolio1、portfolio2、portfolio3的BPV并没有与负债BPV相等的，而分别相差几百，也就是万分之一的水平，这个差距是可以认为近似相等的，所以，根据BPV，没法排除三个portfolio，真正决定选择portfolio3的是convexity这个条件，负债的convexity是135.142，三个Portfolio中，只有portfolio2满足convexity＞135.142，且在所有portfolio中是最小的，所以选择portfolio2.

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