为啥是利用了time decay呢？因为long一个Short一个吗？利用的话最终theta不用是正数吗
Hertz_品职助教 · 2022年08月27日
嗨，爱思考的PZer你好：
同学你好
这要从构建该策略需要的两个期权的特征来说，calendar spread中long和short的期权，唯一不同的地方在于期权的到期时间不同，其他都是相同的，因为我们正是预测在某个时间点因为某件事的发生，波动率会发生变动，所以才采取了这样的策略，因此我们想要利用的一点就是期权的时间特性。
Theta是衡量期权价格对时间变化的敏感度，对应的衍生出来一个词语就是time decay，因此可以看到在calendar spread策略中，long 和short 期权唯一保留下的特征就是时间了，所以这就可以和theta联系，或者用time decay来描述了。
Long option的theta为负，short option的theta为正数，二者结合后的theta是正是负还是要看两个期权的时间长短，所以不一定是负数或者是正数。而其实time decay 它在更广义上就是说期权的时间价值的特性，符合本题中的说法。
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