问题如下图：
选项：
A. 
B. 
C. 
解释：
无摩擦不是structure model的假设吗？为什么reduced form也要提及呢？
发亮_品职助教 · 2018年04月09日
同学你好。
Structured model：假设的是公司的【资产】可以无摩擦、无套利交易。但是事实上，并非所有的资产都可以在市场上无摩擦交易，最简单的例子厂房设备就不行。
Reduced model在structured model的基础上，对无摩擦交易这一假设做了改变。他不要求公司所有的资产都可以在市场上无摩擦、无套利交易，他只要求只要其中之一的liability（Zero-coupon bond）可以在市场上无摩擦、无套利交易。
这道题如果reduced model取消了这一假设，算出来的结果会额外引入liquidity spread。