关于excess return的计算,如果题目是这么问:spread increase to 3.1%, EL=5%,那么instantaneous excess return是不是=3%*(0/12)-10*(3.1%-3%)-5%*(6/12)
想问的是,这种情况,spread0的time=0,EL的time=6/12是吗
pzqa015 · 2022年08月25日
嗨,努力学习的PZer你好:
这个知识点原版书的题解题过程不准确,教研组老师讨论以后,统一得到下面的两条原则,遇着这个知识点的题,同学都按照下面两个原则来解题吧。
1、只要有instan,第一项spread就乘以t=0,第三项LGD*PD不乘0了,LGD*PD是多少就是多少。
所以,如果是Instan,Excess spread这么算:
EXR = Spread 0 × 0 - spread duration × △ Spread - LGD × PD
2、若没有instan,那么持有期是多少(小于1年),第一项Spread和第三项LGD*PD都要乘以t。所以Excess spread这么算:
EXR = Spread 0 × t - spread duration × △ Spread - LGD × PD×t
----------------------------------------------努力的时光都是限量版,加油!