cfa三级 外汇管理

嗨，努力学习的PZer你好：

同学你好

表述2是错误的。

同学说的“sell chf/usd 等于 buy usd/chf”这一点没有错误。

分析一下这道题目：

1.     这道题目一道MOCK题目，整个的题目背景承接的是本reading（Reading 10），经典题2.4来的。根据2.4的题干我们可以知道本币是USD，投资了的外币有EUR,CHF,GBP。咱们的经典题为了方便大家区分知识点，逐个学习和掌握才对题目进行了拆分哈，考试是不会出现这种题干和问题不在一起的情景的

2.     所以我们知道了我们持有的是CHF外币，因此担心外币贬值，应该short forward on USD/CHF，汇率标价形式是USD/CHF。

表述2是错误的点在于它的头寸不对，应该是sell USD/CHF forward，而不应该是sell CHF/USD forward。

3.     然后题干表格虽然给到的是 CHF/USD的汇率表达形式，但是一定注意我们计算是需要转换为USD/CHF的形式，于是就有了解析中关于表述2的第一句表述“CHF/USD is not in direct quote format, so the quote must be converted into a direct quote to calculate forward premium or discount.”。

4.     当然如果仅仅看这个表述，的确sell CHF/USD下，计算的roll yield为正数是没有问题的。但问题在于咱们现在不是一级衍生那种题目了，判断需要基于整体的题干背景，因此表述2才错了。

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虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！