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ZF Everyday · 2022年08月24日

回收期分静态动态吧

* 问题详情,请 查看题干

NO.PZ201601200500001204

问题如下:

4. The best responses that Velasquez can make to Question 1 and Question 2 are:

选项:

Question 1
Question 2
A.
No
No
B.
No
Yes
C.
Yes
No

解释:

A is correct.

Projects with shorter paybacks do not necessarily have a positive NPV. For mutually exclusive projects, the NPV and IRR criteria will not necessarily provide the same project ranking.

payback criterion指的是投资回收期,我记得自己原来上学时经济学,学过的回收期都是考虑折现的。所以,如果到了回收期,一般NPV都是大于o的

1 个答案
已采纳答案

王琛_品职助教 · 2022年08月25日

嗨,爱思考的PZer你好:


1)回收期分静态动态吧,payback criterion指的是投资回收期,我记得自己原来上学时经济学,学过的回收期都是考虑折现的

其实在 2021 年及以前的公司理财的考纲中,还是有回收期这个概念的:一级是重点介绍,二级是作为选读部分

但是从 2022 年开始,考纲就删除了,只在一级保留了 NPV 和 IRR 的概念

那时候介绍的两个相关的概念是「回收期」 payback period 和 「折现回收期」discounted payback period

严谨的说,只有「折现回收期」discounted payback period 考虑折现哈,也请参考:https://class.pzacademy.com/qa/80026

这两个概念,其实现在已经不在一级考纲中了,但是二级的课后题还有涉及,所以咱们了解一下即可,主要是掌握回收期的缺点,即下面第二个问题的答复

2)所以,如果到了回收期,一般NPV都是大于o的

首先,投资回收期,指的是能够收回全部投资的时间

其次,如果使用投资回收期评估项目,比如要求项目的现金流在三年内回流,那么只要回收期小于等于三年都算符合条件

但是,回收期的缺点是:项目在收回投资「之后」到项目结束期间,仍然可能出现零现金流或现金流为「负」的情况,导致项目的 NPV 为负

所以满足公司的投资回收标准的项目,不能一定保证项目的 NPV 为正

也请参考:https://class.pzacademy.com/qa/59193

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