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Alex Tang · 2022年08月22日

portfolio convexity 的计算公式

计算portfolio convexity是不是不能加权平均

1 个答案
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发亮_品职助教 · 2022年08月24日

嗨,努力学习的PZer你好:


可以加权平均的,这是简便的算法,这种算法也比较常见。参考原版书下面计算Portfolio convexity,就是将各个成份债券的Convexity进行加权平均。

可以忽略公式,咱们知道是加权就行。


然后就是Portfolio duration与Portfolio convexity都可以加权平均算,这是简单高效的算法,但是有误差,如果要精确地算的话,需要把Portfolio当成一个大债券,Portfolio内部各期现金流就是这个大债券的现金流,然后通过Duration与Convexity的定义去算,不过这种计算量太大了。


需要注意的是,因为Duration-matching策略就是依靠Duration和Convexity数据去匹配的,如果加权算的误差太大的话,匹配效果可能就会不太好,这是匹配那块学的一个Measurement error。

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努力的时光都是限量版,加油!

Yiyun · 2023年12月08日

老师,你牛!

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