老师好 押题R9 1.1求number of bond futures 不是截图一里的公式吗？ 不用乘以 S/F 的是吗？ 为什么截图二 这题里求bond futures 份数的时候有乘以 105mm/99100? 谢谢。
Hertz_品职助教 · 2022年08月23日
嗨，爱思考的PZer你好：
同学你好
1. 所以说用MDur求解债券期货的份数时，是要乘以S/F. 用BPV求解债券期货的份数时候不用乘以S/F。————是的。
2. 求futures 份数的时候， 用beta来算要乘以S/F，如果用BPV来算futures 份数的时候也不用乘以S/F，是吗？————前面部分涉及β，同学说的是估值期货，要乘以S/F没有问题。BPV是美元久期的万分之一，是久期概念，对应的是债券，与股票头寸无关。
3. index futures 好像只能用beta来算，不能用BPV来算。————是的。
4. NP of swap 可以用MOD DUR 或BPV 来算， 用MOD DUR 来算的时候要乘以MV， BPV 不用乘，对吗？谢谢。————是的。但一般使用利率互换求互换的名义本金的时候，一般都使用MDur的公式，如下图：
----------------------------------------------虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！
Hertz_品职助教 · 2022年08月23日
嗨，从没放弃的小努力你好：
同学你好
1. 在求解债券期货的份数时，可以使用MDur来计算，也可以使用BPV来计算，本质都是一样，可以相互推倒的。
同学截图中的图1使用的是BPV来计算的，图2使用的是MDur来计算的。二者的公式和推倒如下，同学可以看下：
2. 另外，提醒同学注意求解股指期货合约的份数的公式，公式中使用的是S/F，如下图：
（一个是求债券期货的份数，一个是求股指期货的份数，分别对应着调节债券头寸和股票头寸哈。）
----------------------------------------------加油吧，让我们一起遇见更好的自己！