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花卷喵 · 2022年08月20日

这道题跟讲义199页的表格题算法不一样，请老师详细解答一下。

  1. CFA II
  2. Alternative

* 问题详情，请 查看题干

NO.PZ201811130100000105

问题如下：

Based on Tseng and Collin’s estimate of NAV next year, the estimate of carried interest next year is closest to:

选项：

A.

$14.36 million.

B.

$22.18 million.

C.

$25.46 million.

解释：

A is correct.

Provided that NAV before distribution exceeds committed capital, the general partner is entitled to carried interest, calculated as the given 20% multiplied by the increase in NAV before distributions. So, the carried interest is calculated as follows:

Carried interest = 20% × ($242.32 – $170.52) = $14.36 million.

考点：绩效奖计算

解析：判断是否给GP发绩效奖，首先要看NAV before distribution 是否超过了committed capital。根据题目条件，NAV before distribution $242.32 million是超过了committed capital $115 million的，所以可以给GP发绩效奖。

绩效奖的计算= NAV before distribution的增加值*carried interest = ($242.32 - $170.52)*20% = $14.36 million.

讲义里不是按Nav的增加值算的carried interest.而是用(nav before-commitment)*20%-上一年carried interest.

到底应该用哪种方法?

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1 个答案
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Lucky_品职助教 · 2022年08月21日

嗨，从没放弃的小努力你好：


两种算法其实是一样的，这里直接算了当年的绩效奖，讲义里是算了总的绩效奖，再减去已经支付过的绩效奖。一般第一年支付carried interest的时候，是超过committed capital的时候，而之后年份都是根据NAV before distribution的增加值来计算的，因为之前已经支付业绩奖励的部分，我们不需要再重复支付一遍。


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就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！

小鱼 · 2023年10月16日

为什么如果用NAV after distribution为起点算增加值会重复计算业绩报酬呢？

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NO.PZ201811130100000105问题如下Baseon Tseng anCollin’s estimate of Nnext year, the estimate of carrieinterest next yeis closest to:A.$14.36 million.B.$22.18 million.C.$25.46 million.A is correct.ProvithNbefore stribution excee committecapital, the generpartner is entitleto carrieinterest, calculatethe given 20% multipliethe increase in Nbefore stributions. So, the carrieinterest is calculatefollows:Carrieinterest = 20% × ($242.32 – $170.52) = $14.36 million.考点绩效奖计算解析判断是否给GP发绩效奖，首先要看Nbefore stribution 是否超过了committecapital。根据题目条件，Nbefore stribution $242.32 million是超过了committecapit$115 million的，所以可以给GP发绩效奖。绩效奖的计算= Nbefore stribution的增加值*carrieinterest = ($242.32 - $170.52)*20% = $14.36 million.carrieint应该是减130，不是减125？

2022-10-29 23:35 1 · 回答

NO.PZ201811130100000105

2022-01-19 21:06 2 · 回答

老师您好，请问绩效奖的计算= NAV before stribution的增加值*carrieinterest 这个公式在哪里出现了呢？我 有个疑惑是，假设今年没有call wn,假设去年没有提取业绩报酬，我分掉了部分收益，NAV下降了，从下降之后的NAV再做到了今年的before,和去年的Before相比我难道不是多赚出了分掉的部分么？为啥这部分不计奖金了？也就是说，假设我去年没有stribution,今年我的before应该更高才对，为啥分掉了我就拿不到这部分多业绩报酬了呢？

2020-11-28 16:16 1 · 回答