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10💬 · 2022年08月20日
为什么r和股价是负相关呢？好几个题 都有这个结论不是很明白。
股价和经济正相关
rf和 经济情况正相关
那 股价和 r不是 正相关 吗？
星星_品职助教 · 2022年08月20日
同学你好，
和股价负相关的是股票的折现率，和经济增长正相关的是real default-free interest rate（Rf），这是两个不同的概念。
股票的折现率=Rf+Risk premium（RP）。经济增长带来Rf增加，同时也会带来RP下降。两者对折现率的影响是相反的，最后结果不一定。
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任何资产的价格都是未来现金流的折现求和。所以，分母上的折现率增加后，会导致整个分式即资产的价格下跌。这就是负相关。
股票、债券等都是这种情况。也都是从这个角度来判断的。
