谢朝木 · 2022年08月20日

这个题是否出的有问题啊？

NO.PZ2018091701000036

问题如下：

Analysts collected the following information:

Please calculate the value added for the portfolio:

选项：

2.3%

0.45%

1.45%

解释：

C is correct.

考点：这道题考察的是value added 的计算公式R_A=R_P-R_B

解析：那我们先算组合的回报率：

R_P=0.45(0.12)+0.25(0.15)+0.3(0.07)=11.25%

然后再算基准的回报率：

R_B=0.5(0.1)+0.2(0.12)+0.3(0.08)=9.8%

Value added=11.25%-9.8%=1.45%

这个题是否出的有问题啊？如果用-0.05*0.12+0.05*0.15+0*0.07=0.15%。和答案不一样啊！

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星星_品职助教 · 2022年08月21日

@谢朝木

三种方法适用于不同的场景，并不是每种场景都可以同时应用三种方法。

本题不能应用提问中的方法，原因已在上个回复中解释。

星星_品职助教 · 2022年08月20日

同学你好，

提问中列式前提是：Portfolio与benchmark不相同的只有资产大类的权重；而对于相同的资产大类而言，return是相同的。

但本题Portfolio与benchmark的资产投资权重（weight），和大类资产的return（例如对于bond这类资产而言，portfolio return=7%，但benchmark return=8%）都不相同。就无法这么计算。

这种题目的解法是将Portfolio和benchmark各自的return分别算出来后相减，如答案解析。

谢朝木 · 2022年08月21日

不对呀！计算RA有3种方法啊，为啥这个题第二种和第三种方法计算出来的结果和第一种方法不一样呢？