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Cai · 2022年08月20日

真题课——第五章投资项目资本预算 2021年计算分析题

(3)计算投资新项目和不投新项目的权益净利率

计算不投资新项目的权益净利率时,因为24000为2021年末的股东权益,所以需要减去2021年投资的2500万普通股筹集,这点我可以理解。

但是因为24000万是2021年投资后的股东权益,期间新项目带来了净利润,这部分为什么没有一起扣除?

我认为分母不应该是(24000-2500)这么简单,应该减去新项目的留存收益,但是题干中没有提出。

请问我的思路有什么问题?

2 个答案
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追风少年_ 品职助教 · 2022年08月20日

嗨,努力学习的PZer你好:


该项目活动从2022年开始执行,预计每年产生营业收入4000万 元,付现变动成本1440万元,付现固定成本600万元。

同学你看这个条件,项目2022年末才有利润,2021年项目在筹集阶段,24000是2021年末的股东权益,哪来的新项目的利润啊

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就算太阳没有迎着我们而来,我们正在朝着它而去,加油!

追风少年_ 品职助教 · 2022年08月20日

嗨,从没放弃的小努力你好:


同学能给老师截个图嘛,老师这边没找到这道题

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就算太阳没有迎着我们而来,我们正在朝着它而去,加油!

Cai · 2022年08月20日

2021年计算分析题:新建项目 (1/4) 甲公司打算投资一个新项目,共需筹资5000万元,其中:需要向银行借款2500万元,年利率6.6%:另外的2500万元通过 发行普通股筹集。筹资的资金用来购买一台价值4000万元的设备,无净残值,折旧日期4年,另外还需要在开始时投入营运资 金1000万元,项目结束时收回。 上述资金在2021年年末一次性投入,项目持续周期四年。该项目活动从2022年开始执行,预计每年产生营业收入4000万 元,付现变动成本1440万元,付现固定成本600万元。

Cai · 2022年08月20日

股东给管理层制定的关键绩效指标考核标准是每年的权益净利率(净利润/期末股东权益)不低于20%,2021年期末股东权益 为24000万元,甲公司如果不投资新項目原本的净利润为6000万元。 甲公司的股权资本成本与税后债务资本成本的风险溢价为4.1%,所得税25%

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