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必过1030_ · 2022年08月19日

这个地方怎么理解呢?

这个地方怎么理解呢?

2 个答案

笛子_品职助教 · 2022年08月20日

嗨,爱思考的PZer你好:


这个例题就是我没看懂的地方。第二个小点点算出来是12%,比8%大,就是已经improve了呀。为什么还说没有改善呢?

2倍杠杆到1倍杠杆是有改善的,收益率从8%提升到12%

但是从2倍杠杆到3倍杠杆,是没有改善的,收益率都是12%。


这道题的意思是,杠杆一开始的时候,还是能提升收益的,但是一旦加得太高,就对收益没有提升了。

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就算太阳没有迎着我们而来,我们正在朝着它而去,加油!

笛子_品职助教 · 2022年08月19日

嗨,努力学习的PZer你好:


这个地方怎么理解呢?


同样的算术波动率,波动越大,几何收益率越低。

原因在于:存在一些交易限制,使放大的杠杆无法完全体现在收益之中。

这些限制包括:放大杠杆后,原来的做空策略不易被执行,以及放大杠杆后,原先portfolio存在风险控制方面的限制,这都会降低几何波动率。


同学可以看看强化讲义27页的内容



除此之外,这个知识点也经常考查计算题,计算题的解题套路仿照基础讲义257页例题,同学也需要掌握以下例题的解题方法。




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