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小胖 · 2022年08月18日

如图R12的4.1题和3.5题,关于yield的预测


1.关于over hedging和under hedging的判断,是基于我们计算出来的Nf和题目中给的数字比,如果题目给的数字较小就是underhedging,反之就是over hedging?

2.关于yield的预测,根据公式BPVL=BPVA+BPVH,把题目中给的数据代入,如果右侧较大,说明是net positive duration,说明预期yield下降?

2 个答案

pzqa015 · 2022年08月19日

嗨,从没放弃的小努力你好:


这是主动管理的策略,如果预期利率下降,则根据利率与债券价格反向变动,债券价格上涨,也就是说,资产与负债的value同时上涨,但如果资产端BPV大于负债端BPV,那么资产价格上涨的更多,这是我们想要的。反之,如果预期利率上涨,则资产与负债的value都下降,那么我们应该让资产的BPV小于负债的BPV,这样资产比负债跌的更少。

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虽然现在很辛苦,但努力过的感觉真的很好,加油!

pzqa015 · 2022年08月18日

嗨,从没放弃的小努力你好:


1、是的

2、是的,预期利率下降,所以让自己组合的BPV更大,这样未来可以上涨的更多。

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就算太阳没有迎着我们而来,我们正在朝着它而去,加油!

小胖 · 2022年08月19日

为什么net positive duration是预期利率下降老师能再解释一下吗

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