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報施 · 2022年08月17日

Variance Swap

請問 implied volatility on S&P500 index, put strike 的 implied volatility 是怎樣定下來? 按目前 S&P500 index 乘以 90%? 這 90% 從那裡來的?

3 个答案

Hertz_品职助教 · 2022年08月19日

嗨,努力学习的PZer你好:


同学你好

这里是在解释variance swap中的strike是如何确定的,就像这里说的:根据经验,方差互换的strike通常对应着90%资金的看跌期权的隐含波动率。所以这里的90%是实证检验的结果,并不是在教材中进行了任何的严密推倒得到的哈。

然后什么时候会用到呢?

可以回想一下,在咱们目前所有的关于variance swap的题目中,strike的信息都是给到的,这就相当于一个期权的执行价格一样它也是需要提前告知我们的,当然至于这个执行价格是如何进行确定的,它会给我们介绍,但却不是我们要掌握的内容哈。

当然如果同学实在担心题目万一让我们计算strike,那么关于如何计算,该使用90%还是什么之类的数据,题干也会清楚的跟我们说的,不会在这个地方为难我们。因为variance swap是我们学习的关于波动率的衍生品,我们重点需要掌握的是该衍生品的payoff和settlement如何计算。

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努力的时光都是限量版,加油!

報施 · 2022年08月18日


請問以上這文字怎應用?

Hertz_品职助教 · 2022年08月18日

嗨,努力学习的PZer你好:


同学你好

很抱歉我没有定位到同学说的这道题目,如果方便的话烦请同学提供一下题目。

讲义297-298页的例题是关于variance swap的,并且也涉及到标普500,但是并没有90%的信息,我猜测同学说的不是这道题目哈。

经典题中也没有找到类似的题目,所以我这边实在定位不到同学的问题,根据同学的描述也无法具体做出解答,麻烦同学仍有疑惑的话可以提供一下题目哈。

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虽然现在很辛苦,但努力过的感觉真的很好,加油!

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