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Jingwen · 2022年08月17日

押题班,Reading31,2.2

老师,我做这道题的时候,发现对于expected return的这个计算公式

expected return=YTM+△P/P

然后,△P/P=-duration*△spread,这一部分,突然一点印象都没有了(包括duration在这里的理解,因为平时做题我就会只是觉得这是一个期间长短来进行比较,放到运算里具体的概念我就没有了),完全不知道是怎么推导出来了的。就是基本概念还是都没有理解清楚。

想问下老师这部分的概念该去看哪个视频再去巩固一下。

2 个答案

pzqa015 · 2022年08月18日

嗨,努力学习的PZer你好:


这是从一级就讲过的公式啊,△P/P=-MD*△y,只不过变了个形式

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加油吧,让我们一起遇见更好的自己!

Jingwen · 2022年08月18日

emmm,掌握不牢就忘了。。。他认识我我不认识他了。。。

pzqa015 · 2022年08月18日

嗨,爱思考的PZer你好:


ytm是期初买入后,收益率曲线不变的expected return,△P/P是买入后收益率曲线改变带来的expected return。

所以,买入一只债券的expected return=ytm+△P/P,如果买入后收益率曲线不变,那么△P/P=0,expected return=ytm。

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虽然现在很辛苦,但努力过的感觉真的很好,加油!

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