FI的问题

嗨，努力学习的PZer你好：

不建议你记这个公式

你就按照CDS price=1+duration*（fixed coupon-spread）,分别来求期初的P0和P1吧。

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就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！

嗨，努力学习的PZer你好：

老师，想问的是 4.FI的经典题P69，这里计算CDS price=1+duration*（fixed coupon-spread） 但是CDS price公式=1-effective duration CDS* 🔺spread 为什么这里（fixed coupon-spread）=🔺spread

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因为CDS prcie的标准公式就是你写的CDS price=1+duration*（fixed coupon-spread），如果非要写成1-effective duration CDS* 🔺spread ，那这个🔺spread 就应该是spread-fixed coupon，同样，如果非要写成1-effective duration CDS* 🔺spread，那这个🔺spread 就应该是fixed coupon-spread。你只要记住CDS price=1+duration*（fixed coupon-spread）这个公式就行。

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加油吧，让我们一起遇见更好的自己！

嗨，努力学习的PZer你好：

对呀，△spread是spread自己的变化。

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就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！

嗨，努力学习的PZer你好：

2.immunization的原理就是找到一个确定性的return，是不是就是cash flow yield，

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是的

那么资产和债券的cash flow yield macth，也算是免疫了

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不是的，资产和负债的收益相同并不能实现免疫，比如负债1个亿，资产100万，都去投资同样的国债，二者return相同，能免疫吗？不能。

2.FI会考dispersion和convexity的公式吗？

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会

3.为什么short bond=buy CDS protection on financial sector

sell bond=buy CDS，做出风险转移，buy bond=sell CDS，主动承担风险。

4.FI的经典题P69，这里计算CDS price=1+duration*（fixed coupon-spread），为什么是-不应该是+吗（如下图框）

三级讲的CDS prcie=1+duration*（fixed coupon-spread）

二级讲的CDS prcie=1-duration*（spread-fixed coupon）

实际上是一样的

5.received fixed,pay float swap=long fixed bond+short float bond，这是一个carry trade，反过来，就是negative carry trade。

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就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！