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alice006 · 2018年04月06日

问一道题:NO.PZ201712110200000201 第1小题 [ CFA II ]

* 问题详情,请 查看题干

问题如下图:

    

选项:

A.

B.

C.

解释:


请比较B项和C项                                 .                           



1 个答案
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李宗_品职助教 · 2018年04月06日

你好同学,这是两种套利机会:

Value additivity 是指当我们把一个资产拆分之后,各个部分的收益加总不等于这个资产整体的收益;

Dominance是指两个资产目前价格相同,但是未来的现金流不相同。

Exhibit One,两个资产我们先让他价格相同,然后你会发现未来Payoff 不同,所以是dominance。

具体的讲解可以参考何老师的视频,具体那个章节和时间截图如下:


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NO.PZ201712110200000201 有没有什么巧劲可以记住这两个概念的呢?

2022-02-05 22:46 1 · 回答

老师好 这题是否aitivity arbitrage (payoff 一样,比较price) 也可以有? 就是用 (1100/525)*500-1000=47? 如果不可以,为什么不可以? 谢谢。

2020-12-16 03:28 1 · 回答

available baseon the minanprinciple. available baseon the value aitivity principle. B is correct. Baseon the minanprinciple, arbitrage opportunity exists. The minanprinciple asserts tha financiasset with a risk-free payoff in the future must have a positive pritoy. Because Asset A anAsset B are both risk-free assets, they shoulhave the same scount rate. Relative to its payoff, Asset A is price$500/525, or 0.95238, anAsset B is price$1,000/1,100, or 0.90909. Given its higher impliescount rate(10%) anlower corresponng price, Asset B is cherelative to Asset whiha lower impliescount rate (5%) anhigher corresponng price. The arbitrage opportunity baseon minanis to sell two units of Asset A for $1,000 anbuy one unit of Asset There is no cash outltoy, anin one year, the portfolio livers a net cash inflow of $50 [= $1,100 – (2 ×$525)].  原版书答案解析的第一段话是什么意思呢?折现率 哪个大哪个小?

2020-11-07 22:13 2 · 回答

请问 minanprinciple 和 value aictivity principle 是在哪里提到过?谢谢

2020-06-23 22:05 1 · 回答

请问这道题的考点是哪个?minanprinciple 跟 value aitivity principle 分别是什么?在讲义上有吗?看到题目和的我 一头雾水。。。

2020-05-31 22:46 1 · 回答