cme求解释

嗨，从没放弃的小努力你好：

4、违约率增加，结合第1条去理解，两者都对应强化讲义credit premium最后一条结论。 请问为什么increase less？

defualts loss由loan default和credit premium两个部分组成。如果loan default发生，引起defualts loss，那么defualts loss的主要原因是loan default，此时credit premium也会上升，但是相对于loan default引起的信用spread 上升，是increase less。

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努力的时光都是限量版，加油！

嗨，爱思考的PZer你好：

credit premium的概念比较难以理解，这个概念有事前溢价，也有事后收益。建议记一下结论。

强化讲义22页

1、违约造成的损失 = 违约概率提升 + 信用溢价上升。这个了解即可，就是一个违约率的分解。对应强化讲义credit premium最后一条结论。

2、公司债高OAS，以及期权高波动率（期权高波动率意味着标的资产的风险溢价很高），都表明资产价格很便宜，现在的便宜就意味着未来的牛市

3、陡峭的收益率曲线，意味着经济处于contraction或initial recovery周期，这个阶段之后是复苏，因此也意味着牛市。同时，在contraction和initial recovery阶段，资产价格很便宜，公司债价格很低，意味着风险溢价credit premium很高，也意味着现在买入能在未来实现较好的收益率。

4、违约率增加，结合第1条去理解，两者都对应强化讲义credit premium最后一条结论。

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虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！