AA真题2010Q5A

嗨，努力学习的PZer你好：

首先题目要求两个 adjacent corner portfolios，不是和Rf组

然后9.6在3和4的expected return中间。

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就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！

嗨，从没放弃的小努力你好：

这个知识点涉及有两个限制Not borrow（leverage is not allowed）和constrained to be non-negative禁止卖空 

Not borrow是不允许举杠杆，题目要求not borrow，即risk free rate的权重不能是为负。而constrained to be non-negative是不允许卖空，这个条件也会限制，有时相邻两个risky portfolio就不符合要求。

我们做题的思路如下：

1.选取SR最大的corner portfolio，因为有效前沿上的组合与无风险资产再组合，是不改变SR的。

2.根据题目条件看是否允许举杠杆。如果计算出来无风险资产的权重为负，但题目同时要求not borrow，说明这个组合不符合条件。

1. 接着选SR次之的组合，计算查看是否符合not borrow的条件。

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努力的时光都是限量版，加油！