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Sissiwonglx · 2022年08月14日

不理解

NO.PZ2018062006000088

问题如下:

The 1-year spot rate is 1.02%, 2-year spot rate is 1.65% and 3-year spot rate is 2.15%. Calculate 1-year implied forward rate two years from now.

选项:

A.

5.13%

B.

3.16%

C.

2.33%

解释:

B is correct.

考点:spot rate & forward rate

解析:(1+S2)2 × [1+f(2,1)] = (1+S3)3

(1+1.65%)2  ×  (1+f2,1)=(1+2.15%)3(1+1.65\%)^2\;\times\;(1+f_{2,1})=(1+2.15\%)^3

把数据代入公式,就可以反求出f(2,1)=3.16%,故选项B正确。

这道题不理解解题思路是什么

第一年难道不是就是1.02吗?

1 个答案

吴昊_品职助教 · 2022年08月14日

嗨,从没放弃的小努力你好:


Calculate 1-year implied forward rate two years from now,现在要求的是两年后开始的一年期远期利率,即 f(2,1),并不是一年期的即期利率(S1=1.02%)。

从零时间开始,一次性投资两年,即(1+S2)^2,然后从2时间点开始,投资一年,用到的是远期利率1+f(2,1)。时间点就来到了三时间点。

等价于从零时间点开始,一次性投资三年。 (1+S3)^3

所以通过这个公式,(1+S2)^2 × [1+f(2,1)] = (1+S3)^3,就能反求出f(2,1)

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