这个公式不是在计算trading cost吗?为什么说是arrival cost
吴昊_品职助教 · 2022年08月26日
嗨,从没放弃的小努力你好:
我们俩说的是两件事情。我说的是implementation shortfall,而你说的是trade cost。Bp形式的trade cost就是下列红框位置的公式。分母上的P*是reference price,题干会告诉我们具体的reference price是谁,是谁就把谁放在分母上。但是原版书上所罗列的四种reference price:arrival price、VWAP 、TWAP以及closing price。
你所说的Delay cost和Trading cost,这两个概念不会在这里出现,只会出现在IS中。
----------------------------------------------努力的时光都是限量版,加油!
吴昊_品职助教 · 2022年08月15日
嗨,爱思考的PZer你好:
这道题考察的是trade cost,当benchmark price是arrival price时,我们的trade cost就是arrival cost。
我们在trading这门课中,有两类计算。一类是implementation shortfall,另一类是更为简单的trade cost。现在这道题考察的是第二类:trade cost。trade cost的计算就是拿成交价和benchmark price做比较而已。
Trading cost只出现在implementation shortfall的分解中,并不会出现在trade cost中。这两类计算并不互通,不要混在一起考虑。
----------------------------------------------加油吧,让我们一起遇见更好的自己!