开发者:上海品职教育科技有限公司 隐私政策详情

应用版本:4.2.11(IOS)|3.2.5(安卓)APP下载

和棋 · 2022年08月14日

Trading cost and arrival cost


这个公式不是在计算trading cost吗?为什么说是arrival cost

4 个答案

吴昊_品职助教 · 2022年08月26日

嗨,努力学习的PZer你好:


分母上的P*是reference price,题干会告诉我们具体的reference price是谁,是谁就把谁放在分母上。

原版书上所罗列的四种reference price:arrival price、VWAP 、TWAP以及closing price。

你可以参考一下基础班讲义P74-78的四道例题。对应的就是以上四种reference price。

----------------------------------------------
就算太阳没有迎着我们而来,我们正在朝着它而去,加油!

吴昊_品职助教 · 2022年08月26日

嗨,从没放弃的小努力你好:


我们俩说的是两件事情。我说的是implementation shortfall,而你说的是trade cost。Bp形式的trade cost就是下列红框位置的公式。分母上的P*是reference price,题干会告诉我们具体的reference price是谁,是谁就把谁放在分母上。但是原版书上所罗列的四种reference price:arrival price、VWAP 、TWAP以及closing price。

你所说的Delay cost和Trading cost,这两个概念不会在这里出现,只会出现在IS中。

----------------------------------------------
努力的时光都是限量版,加油!

吴昊_品职助教 · 2022年08月26日

嗨,努力学习的PZer你好:


1&2,这是两套计算方式,不要混在一起。不可以等同。

3.是的,如果是BP形式的implementation shortfall,分母一直是没有成本的初始投资。

----------------------------------------------
虽然现在很辛苦,但努力过的感觉真的很好,加油!

吴昊_品职助教 · 2022年08月15日

嗨,爱思考的PZer你好:


这道题考察的是trade cost,当benchmark price是arrival price时,我们的trade cost就是arrival cost。


我们在trading这门课中,有两类计算。一类是implementation shortfall,另一类是更为简单的trade cost。现在这道题考察的是第二类:trade cost。trade cost的计算就是拿成交价和benchmark price做比较而已。

Trading cost只出现在implementation shortfall的分解中,并不会出现在trade cost中。这两类计算并不互通,不要混在一起考虑。

----------------------------------------------
加油吧,让我们一起遇见更好的自己!

  • 4

    回答
  • 1

    关注
  • 400

    浏览
相关问题