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Effy · 2022年08月14日

spread decline instantaneously 对excess 的影响

对于Excess Return 的公式 = Spread * t - SD * delta spread - LGD*POD * t 这个公式,我记得老师时说如果变动是instantaneously的话,t = 0?但我看到有的题目中又算 t = 1?

1 个答案

pzqa015 · 2022年08月14日

嗨,爱思考的PZer你好:


是的,如果是instantaneous,t=0,这个知识点原版书的有些题目是错误的,同学不用在意。

记住下面两条原则就好

1、只要有instan,第一项spread就乘以t=0,第三项LGD*PD不乘0了,LGD*PD是多少就是多少。

所以,如果是Instan,Excess spread这么算:

EXR = Spread 0 × 0 - spread duration × △ Spread - LGD × PD

 

 

2、若没有instan,那么持有期是多少(小于1年),第一项Spread和第三项LGD*PD都要乘以t。所以Excess spread这么算:

EXR = Spread 0 × t - spread duration × △ Spread - LGD × PD×t

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