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笑笑和啦啦 · 2022年08月13日

long an option-free bond.

An investment manager is considering an incremental position in a callable, putable, or option-free bond with otherwise comparable characteristics. If she expects a downward parallel shift in the yield curve, it would be most pro table to be:

long a callable bond.

short a putable bond.

long an option-free bond. 


老师,答案选了C

但是利率下滑,价格上升,不应该long callable bond嘛,此时最有利。

同理,价格下降,long putable bond

不知道为啥答案选了C

谢谢老师



1 个答案

pzqa015 · 2022年08月14日

嗨,爱思考的PZer你好:


这道题要从duration的角度考虑

callable bond与Putable bond的duration<option free bond的duration

利率下滑时,应增加duration,所以应该选择option free bond

至于你说的,利率下降callable bond 价格上涨没错,但是请注意,option free bond的价格同样上涨,而且与opton free bond相比,callable 期初卖的更贵,所以,不选callable

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