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Ethan · 2022年08月13日
Empirical Duration和analytical～的差异，是否是经济不好的时候差异更大？有没有这种说法？原理我理解，就是yield和spread反向变动，D和SD相互抵消。但是，经济差时，是yield降，spread升；好时，是yield升，spread降。为什么经济差的时候，这种抵消作用更明显呢？
pzqa015 · 2022年08月14日
嗨，爱思考的PZer你好：
因为spread的上涨和下降时不对称的，回忆一下二级讲的信用迁徙矩阵，提到过这个结论，由于二者不对称，所以一般spread上涨的幅度超过spread下降的幅度，所以，经济差的时候，spread上涨的更多，抵消的更多。
----------------------------------------------虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！
