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我叫仙人涨 · 2022年08月12日

passive hedging & neutral position

老师, 请问一下

  1. passive hedging里, 不太明白match benmark的关系。

比如我帮中国投资者构建了一个SP500的USD ETF, 虽然我要换回来RMB,但是我一开始投进去就是RMB,换成了USD,这些USD就在里面利滚利,根据SP500是多少,USD就增加多少。 为什么还涉及到“hedge 是为了match bencmark” 这个问题呢?


2.passive hedging 比如我的投资里面,外币是多少,我就买多少futures来hedge多少,就是neutural hedging position 。 是怎么会涉及到benchmark呢?

1 个答案

Hertz_品职助教 · 2022年08月14日

嗨,从没放弃的小努力你好:


同学你好

这里的passive被动的,它的意思是基金经理没有自由发挥的空间,只能跟着一个基准。比如他跟随这个基准是全部对冲的,或者这个基准是部分对冲的,不论怎样吧,需要保证的是跟着基准。

与之对应的是discretionary以及主动管理,discretionary指的是可以允许偏离基准小幅的比例,而主动管理是基金经理完全可以放飞自我。

所以这里的passive其实和其他的方法是对应的关系,只是允许基金经理自由发挥的空间多少有差异,passive就是完全不能自己发挥,跟随基准,这是这猴子那个方法的要求。

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