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逢考必过过过过过过 · 2022年08月11日

问一道题：NO.PZ2019010402000026 [ CFA II ]

  1. CFA II
  2. Derivative

问题如下：

Which of the following would be an input as spot value in the Black model?

选项：

A.

S&P 500 index price

B.

the price of a futures contract on the S&P 500 index

C.

both

解释：

B is correct.

考点：Black model

解析：

Black model可以用来对基础资产为futures/forward、int rate或者swap的option定价，当基础资产为futures时，spot value应该是futures的价格。

“而这里的Black model可以用来对基础资产为futures/forward 、 int rate或者swap的option定价 ， 当基础资产为futures时 ， 输入变量spot value应该是futures的价格 所以不是股票做input”我没太明白这句话和本题目A选项的关系。A也没说要评估futures啊……不能当作买指数，直接按照一揽子equity对待么？没感觉这答案列的基础资产类别包含Index啊……
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2 个答案
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Lucky_品职助教 · 2022年08月14日

嗨，爱思考的PZer你好：


underlying是股票/index 用BSM模型，underlying是衍生品用Black模型，这是两个模型哦，本题问的Black模型，就要选underlying是衍生品的B选项哦

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努力的时光都是限量版，加油！

Lucky_品职助教 · 2022年08月11日

嗨，努力学习的PZer你好：


Black model研究的是以futures为标的资产的option，听起来就有些复杂哈，但这其实是这个模型的定义哈。是1976年， Black这个人发现的，也可以叫做black futures option model。目前Black模型主要用于衍生品，所以underlying 都是衍生品，如果underlying是stock或者index，要用BSM model ~

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努力的时光都是限量版，加油！

逢考必过过过过过过 · 2022年08月13日

那既然index要用这个model，为什么不选C呢

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NO.PZ2019010402000026问题如下 Whiof the following woulinput spot value in the Blamol? S&P 500 inx pri the priof a futures contraon the S&P 500 inx both B is correct.考点Blamol解析Blamol可以用来对基础资产为futures/forwarint rate或者swap的option定价，当基础资产为futures时，spot value应该是futures的价格。不也是一系列的payment 么？

2023-10-15 23:59 1 · 回答

NO.PZ2019010402000026 问题如下 Whiof the following woulinput spot value in the Blamol? S&P 500 inx pri the priof a futures contraon the S&P 500 inx both B is correct.考点Blamol解析Blamol可以用来对基础资产为futures/forwarint rate或者swap的option定价，当基础资产为futures时，spot value应该是futures的价格。 可否贴一些对应讲义或者知识点啊？

2023-05-03 11:54 1 · 回答

NO.PZ2019010402000026 the priof a futures contraon the S&P 500 inx both B is correct. 考点Blamol 解析 Blamol可以用来对基础资产为futures/forwarint rate或者swap的option定价，当基础资产为futures时，spot value应该是futures的价格。为什么为什么不能用stoinx?

2021-04-21 21:29 1 · 回答

    老师 这题可以这样理解吗，因为fp 可以通过spot value 求得，所以A和B都是能选的？

2019-04-18 20:31 1 · 回答