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gogogo · 2022年08月11日
老师您好,闪卡 最后一条如何理解呢?
源_品职助教 · 2022年08月15日
嗨,努力学习的PZer你好:
risk premium的作用在于,用各类 risk premium相加,再加上无风险利率,最后得到的数值可以作为要求回报率,即折现率使用。
----------------------------------------------虽然现在很辛苦,但努力过的感觉真的很好,加油!
源_品职助教 · 2022年08月12日
嗨,爱思考的PZer你好:
同学你说的是CREDIT SPREAD,是从事前观点出发的。
但是CREDIT PREMIUM是从事后出发的。
它可以用买入债券后未来债券价格P1减去当前价格P0来衡量。
这里概念比较模糊的话,铜须额可以看下基础班讲义P123页对应的板书讲解。
----------------------------------------------努力的时光都是限量版,加油!
源_品职助教 · 2022年08月11日
如果市场上贷款违约率在下降,那么市场信用状况在下降,那么预期到的未来债券价格就在下降,
所以EXPETED RETURN就是在下降的,那么CREDIT PREMIUM也就随之下降了。
----------------------------------------------就算太阳没有迎着我们而来,我们正在朝着它而去,加油!
当前风险波动比较高,说明当前投资者要求的风险溢价补偿就比较高,折现率就比较高。
那么此时债券价格就还在低位。现在的债券价格很低,未来的债券价格就更容易上涨,因此是Bullish。