1、它这意思是把原来6/4的传统组合里，加进来20%的另类？那为什么会减少组合的标准差呢？它是从相关性降低的角度来说的？那它也没说这个另类具体是啥啊，另类本身可能波动很大，相关性也一定很低啊，也有很多equity很像的。另外，另类的最大回撤比股票要小吗？
2、它说短期另类的波动被低估？短期不是应该高估吗？长期肯定比短期平稳些啊
伯恩_品职助教 · 2022年08月11日
嗨，从没放弃的小努力你好：
1、它这意思是把原来6/4的传统组合里，加进来20%的另类？那为什么会减少组合的标准差呢？它是从相关性降低的角度来说的？那它也没说这个另类具体是啥啊，另类本身可能波动很大，相关性也一定很低啊，也有很多equity很像的。——这个是从整体的角度来说，另类和传统投资分散化比较大，
另外，另类的最大回撤比股票要小吗？——不一定。但是如果因为分散了，比如股票跌的时候另类涨了，就减少了亏损，降低了最大回撤。
2、它说短期另类的波动被低估？短期不是应该高估吗？长期肯定比短期平稳些啊——是被低估。因为另类stale price，一般一个季度甚至一年才有报价，中间没有报价，就误以为没有波动，比如去年年底是盈利5%，今年年底是盈利10%，那今年6月呢？由于没有数据，就赋予了7.5%，给人感觉很平滑，实际中间波动很大，只是不知道而已。
----------------------------------------------就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！