老师这道题expected g小于 implied g ，股票应该是低估的吧？因为implied g算出来的是合理价值用 V0=D1/Re-g g比较大反推出V0会比较大。
用expected g 反推的P会比较小，那股票应该是undervalue才对吧？
下面这道题就是expected g小于 sustainable g，所以是undervalue？
麻烦老师对两道题辨析一下
王园圆_品职助教 · 2022年08月09日
嗨，努力学习的PZer你好：
同学你好，首先，不是简单的看expected和implied来判断到底对应的是市场价格还是公司价值的，必须要结合题目的具体内容做判断
请仔细读题，第一个问题中，implied growth rate g = 6%对应的是股票的市场价格(the current price implies a growth rate of 6%)，g越高股价就越高；而市场上普遍的预期是股票的g只有4%，所以市场认为公司的价格应该更低，所以此时得出股价偏高，公司现在被高估的结论
第二题首先不像第一题中的公司自己的股价和自己的价值比较，而是公司自身现有基本面数据（包括利润率，分红比例，ROA等数据）显示出的sustainable growth rate和行业growth rate做比较，公司的基本面数据（而不是市场价格）反映的是公司的内在价值，所以此时用基本面数据计算出来的sustainable growth rate确实是对应公司价值的。当公司的价值(sustainable growth rate)大于行业价值（行业g),,，就说明公司被低估了，因为整个行业发展的没有公司快，公司理应获得比行业平均更高的估值
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