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Pina · 2022年08月08日

CF

老师好 这是经典题 3.6这题surplus % 算出都大于5%, 也就是说要用主动投资。 只有C 是, 免疫加主动投资。


1) A 和B 不都是被动投资吗, 为啥A 可以?不是题目里说surplus % >5% ,他们prefer passive managment?



2)B 不可以是因为要每个月matching 很难做到吗? cash flow matching monthly 难构建,这是结论吗? 难道说cash flow mathcing 只能做annually matching?这里要怎么理解? 这个结论,讲义上在哪?


3) 这问题和这题没关系,主观题里可不可以用符号代替文字, 比如用 > 代替 exceeds等。或者用 箭头表示A casues B, 可不可以 打成 A --> B? 谢谢。


1 个答案

pzqa015 · 2022年08月09日

嗨,努力学习的PZer你好:


这道题出的不是很好,不是用duration match的三个条件来判断是否用durtion matching,题目有个条件,如果surplus<5%,那么用passive管理方法。

duration matching与cash flow matching两种方法都是passive管理。

 

计算两个portfolio的surplus,L同学Portfolio的surplus是7.7%,W同学portfolio的surplus是11%,所以,肯定不能用passive management了。

 

但是,题目还说两个portfolio都需要有monthly benefit,由于cash flow matching方法是用coupon+par来cover负债,很难找到monthly cash flow 的债,所以,cash flow matching不能用。

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