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🌻🎀LINDA🎀🌻 · 2022年08月08日

是不是现金流越分散convexity 越大呢？

  1. FRM II
  2. Market Risk Measurement And Management

NO.PZ2016070201000097

问题如下：

Given the following bond portfolios：

Which of the following statements is correct?

选项：

A.

Portfolio 1 is a barbell portfolio.

B.

Portfolio 2 is a bullet portfolio.

C.

It is impossible for Portfolios 1 and 2 to have the same duration.

D.

Portfolio 2 will have greater convexity than Portfolio 1.

解释：

考点：Bond Valuation

解析：Portfolio 1是bullet portfolio，因为10年期债券（中期）贡献3.95最大。Portfolio 2是barbell portfolio，因为5年期和20年期（短、长期）债券贡献最大。所以AB错。

Portfolio duration for 1:1.32+1.37+3.95+1.51=8.15,

Portfolio duration for 2:0.52+3.18+1.05+3.40=8.15.

所以Portfolios 1 和2有相同的duration，C选项错。

D选项，Portfolio 2在长期和短期的债券贡献最大，所以convexity相比1来的大。

是不是现金流越分散convexity 越大呢？

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1 个答案

李坏_品职助教 · 2022年08月08日

嗨，努力学习的PZer你好：


对的，现金流越分散，convexity越大

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努力的时光都是限量版，加油！

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NO.PZ2016070201000097 Portfolio 2 is a bullet portfolio. It is impossible for Portfolios 1 an2 to have the sameration. Portfolio 2 will have greater convexity thPortfolio1. 考点BonValuation 解析Portfolio 1是bulletportfolio，因为10年期债券（中期）贡献3.95最大。Portfolio 2是barbell portfolio，因为5年期和20年期（短、长期）债券贡献最大。所以AB错。 Portfolio rationfor 1:1.32+1.37+3.95+1.51=8.15, Portfolio rationfor 2:0.52+3.18+1.05+3.40=8.15. 所以Portfolios 1 和2有相同的ration，C错。 Portfolio 2在长期和短期的债券贡献最大，所以convexity相比1来的大。 老师解析中的portfolio ration能直接相加吗？不需要加权平均计算吗？ 不是可以应用老师给的结论，当ration相同的时候，现金流越分散convexity越大

2022-10-06 20:39 1 · 回答

NO.PZ2016070201000097 问题如下 Given the following bonortfolios Whiof thefollowing statements is correct? A.Portfolio 1 is a barbell portfolio. B.Portfolio 2 is a bullet portfolio. C.It is impossible for Portfolios 1 an2 to have the sameration. Portfolio 2 will have greater convexity thPortfolio1. 考点BonValuation解析Portfolio 1是bulletportfolio，因为10年期债券（中期）贡献3.95最大。Portfolio 2是barbell portfolio，因为5年期和20年期（短、长期）债券贡献最大。所以AB错。Portfolio rationfor 1:1.32+1.37+3.95+1.51=8.15,Portfolio rationfor 2:0.52+3.18+1.05+3.40=8.15.所以Portfolios 1 和2有相同的ration，C错。Portfolio 2在长期和短期的债券贡献最大，所以convexity相比1来的大。 本题计算portfolio的ration就是将portfolio中每种债券的ration contribution相加，请问这是什么方法？这个ration contribution是个什么概念，如何计算得出的？相加得到的是Mo？

2022-09-25 23:40 1 · 回答

Portfolio 2 is a bullet portfolio. It is impossible for Portfolios 1 an2 to have the sameration. Portfolio 2 will have greater convexity thPortfolio1. 考点BonValuation 解析Portfolio 1是bulletportfolio，因为10年期债券（中期）贡献3.95最大。Portfolio 2是barbell portfolio，因为5年期和20年期（短、长期）债券贡献最大。所以AB错。 Portfolio rationfor 1:1.32+1.37+3.95+1.51=8.15, Portfolio rationfor 2:0.52+3.18+1.05+3.40=8.15. 所以Portfolios 1 和2有相同的ration，C错。 Portfolio 2在长期和短期的债券贡献最大，所以convexity相比1来的大。 还是不理解

2020-05-03 17:35 1 · 回答

Portfolio 2 is a bullet portfolio. It is impossible for Portfolios 1 an2 to have the sameration. Portfolio 2 will have greater convexity thPortfolio1. 考点BonValuation 解析Portfolio 1是bulletportfolio，因为10年期债券（中期）贡献3.95最大。Portfolio 2是barbell portfolio，因为5年期和20年期（短、长期）债券贡献最大。所以AB错。 Portfolio rationfor 1:1.32+1.37+3.95+1.51=8.15, Portfolio rationfor 2:0.52+3.18+1.05+3.40=8.15. 所以Portfolios 1 和2有相同的ration，C错。 Portfolio 2在长期和短期的债券贡献最大，所以convexity相比1来的大。 1.ration contribution是不是含权重的每个债券的ration的意思？2.这里面2年期的债券是不是不需要考虑？也就是说哑铃和子弹债券组合并不是只有3种债券，是不是？

2020-03-01 15:29 1 · 回答