hyi725 · 2022年08月07日
NO.PZ2019010402000021
问题如下：
A manager plans to estimate the value of American-style put option by using two-period binomial model. The current stock price is $32, and exercise price of put option is $32.The up factor is 1.12, and the down factor is 0.92. The risk-free rate is 5%. The value of this put option is:
选项：
A.0.5461
B.0.8533
C.1.0432
解释：
B is correct.
考点：二叉树求value
解析：
画二叉树
这一题是美式期权，在t=1时执行，put的价值更高（=32-29.44=2.56），所以投资者会选择提前执行。此时
t=2时put value有4.915*0.35比t=1时刻更高 为什么不能在T=2行权再折现到t=0呢？
Lucky_品职助教 · 2022年08月09日
嗨，爱思考的PZer你好：
这里是美式期权，可以在每个节点选择提前行权。
Year 1的 p=1.6384，是根据预测的股价在year 2的表现，将4.9152折现到year 1的option价值。
但如果直接在year 1行权的话，期权的价值更高（=32-29.44=2.56），所以投资者会选择提前执行，两者取高者~
既然在Year 1提前行权价值更高，肯定不会等到Year 2的~ 我们进行比较时，都要站在year 1这个时点，你说的4.915*0.35只折现了一半价值，应该是(4.915*0.36+0*0.65)/1.05=1.6384
----------------------------------------------努力的时光都是限量版，加油！
NO.PZ2019010402000021问题如下A manager plans to estimate the value of American-style put option using two-periobinomimol. The current stopriis $32, anexercise priof put option is $32.The up factor is 1.12, anthe wn factor is 0.92. The risk-free rate is 5%. The value of this put option is:A.0.5461B.0.8533C.1.0432B is correct.考点二叉树求value解析πu=1+Rf−−1+5%−0.921.12−0.92=0.65\pi\text{u}=\frac{1+R_f-{u-=\frac{1+5\%-0.92}{1.12-0.92}=0.65πu=u−+Rf−=1.12−0.921+5%−0.92=0.65画二叉树这一题是美式期权，在t=1时执行，put的价值更高（=32-29.44=2.56），所以投资者会选择提前执行。此时P0=2.56×0.35+0×0.651.05=0.8533P_0=\frac{2.56\times0.35+0\times0.65}{1.05}=0.8533P0=1.052.56×0.35+0×0.65=0.85331.p＋＋、p＋-和p--的公式是什么？2.请在纸上写一下完整过程，越详细越好。
NO.PZ2019010402000021 问题如下 A manager plans to estimate the value of American-style put option using two-periobinomimol. The current stopriis $32, anexercise priof put option is $32.The up factor is 1.12, anthe wn factor is 0.92. The risk-free rate is 5%. The value of this put option is: A.0.5461 B.0.8533 C.1.0432 B is correct.考点二叉树求value解析πu=1+Rf−−1+5%−0.921.12−0.92=0.65\pi\text{u}=\frac{1+R_f-{u-=\frac{1+5\%-0.92}{1.12-0.92}=0.65πu=u−+Rf−=1.12−0.921+5%−0.92=0.65画二叉树这一题是美式期权，在t=1时执行，put的价值更高（=32-29.44=2.56），所以投资者会选择提前执行。此时P0=2.56×0.35+0×0.651.05=0.8533P_0=\frac{2.56\times0.35+0\times0.65}{1.05}=0.8533P0=1.052.56×0.35+0×0.65=0.8533 如题
NO.PZ2019010402000021 0.8533 1.0432 B is correct. 考点二叉树求value 解析 πu=1+Rf−−1+5%−0.921.12−0.92=0.65\pi\text{u}=\frac{1+R_f-{u-=\frac{1+5\%-0.92}{1.12-0.92}=0.65πu=u−+Rf−=1.12−0.921+5%−0.92=0.65 画二叉树 这一题是美式期权，在t=1时执行，put的价值更高（=32-29.44=2.56），所以投资者会选择提前执行。此时 P0=2.56×0.35+0×0.651.05=0.8533P_0=\frac{2.56\times0.35+0\times0.65}{1.05}=0.8533P0=1.052.56×0.35+0×0.65=0.8533请问1.6384和0.5461是什么
为什么这道题就不考虑假设t=1时刻行权情况下，s+情况下p的时间价值？
