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sharon_li · 2022年08月07日

希腊字母

老师,为啥越临近到期日,in the money的call越趋近于1呢?

1 个答案

Hertz_品职助教 · 2022年08月08日

嗨,努力学习的PZer你好:


同学你好

一是可以通过数学的角度通过推倒这个结论,需要用到复杂的BSM 模型,以及求导等。

二是我们可以换个角度来考虑这个问题,我们说delta衡量的是期权价格对标的资产变化的敏感度,这也是教材给我们的delta的定义;其实delta还有另外一个定义,而另外的这个定义对于理解这个问题会更加好,另外的定义是delta衡量的是期权到期时成为实值的概率。所以当距离到期日越来越近的时候,delta可以说是相当确定的了,没有多大的悬念了,因此对于本就是实值的期权来说,它的delta就更加确定为是1了。

当然,如果考delta的定义咱们还是按照咱们教材的理解,即delta衡量的是期权价格对标的资产变化的敏感度,只是在涉及到一些结论的理解时,可以扩展一下思维。

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