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Pina · 2022年08月07日

Nf

老师好,在fixed income 中有个求number of futures 的公式 和这个类似(区别是分母是 BPV of a liability gap = BPV asset - BPV liability), 这里求出的是否也表示number futures的意思?就是求出的是否都是指多少份futures?谢谢。

3 个答案
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Hertz_品职助教 · 2022年08月08日

嗨,努力学习的PZer你好:


同学你好

不是的 可能是我上面没有表述清楚哈

我的意思是互换也可以用来调整久期或者说调整BPV,使用的公式本质其实都是asset的BPV + 需要使用的工具的BPV(可能是期货,也可能是互换)= liability的BPV。使用期货或者互换有自己的公式,对应记忆就可以。


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Pina · 2022年08月08日

老师好 这BPV 公式在FI 中 是有的。 和衍生品里用modified duration 来算,有什么区别?谢谢。

Hertz_品职助教 · 2022年08月08日

嗨,努力学习的PZer你好:


同学你好

我理解同学的意思了哈

不一定的。

因为这个公式本质是求将现在的BPV调节至目标的BPV时,需要的工具的份数,当然如果这个目标的BPV是达到资产的BPV,也就是同学说的固收里面的公式,本质也是一样的。

那么,这里使用的工具,如果是债券期货,那么求解的是期货合约的份数,这没有问题,但是如果这个工具是互换呢,可能让我们求解的就是互换的名义本金了。

所以,还是要看使用的工具是什么,对应的才能确定公式求解的是什么。

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