请问这是哪个考点 在讲义哪里 顺便求解释

嗨，努力学习的PZer你好：

同学你好

1.     该知识点在基础班讲义34-38页；框架图19页。

2.     关于本题：

题干中谈到了over或者under hedge,那么肯定说明对于hedge的头寸是有一点自由发挥的空间的，所以肯定不是passive management了。那么是active manage还是discretionary management呢？

这一点要结合题干的其他信息，比如本题中允许偏离的幅度在上下25%了，此时可以认为是比较大的偏离了，那么就是主动管理。

同学可能有疑惑那么多少的偏离是discretionary的呢？这一点我查阅了教材，教材并没有明确的说明，只是举了一个discretionary 的例子，其中的偏离幅度是在3%。所以可以看到本题属于较大的偏离幅度了，因此属于主动管理。

当然如果题目给的偏离幅度很暧昧，无法据此判断，那么题干肯定还会有一些其他信息来进一步帮助区分的，此时一定要好好看题目。

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