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瑾言言 · 2022年08月04日

计算过程不明白 

EL里面对应的概率是怎么得出的 除了98%的那个 整个计算过程都有点晕
1 个答案
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李坏_品职助教 · 2022年08月04日

嗨,从没放弃的小努力你好:


EL是分情况计算的,一共就三个bond,相互独立,所以无非是以下几种情况:

  1. 违约数0个,那就是zero defaults的概率=(1-0.3396%)^3=98.98464%;
  2. 违约数1个,可能是3个bond之中的任何一个违约了,同时另外2个债券都不违约,也就是有3种可能。所以PD of 1 default = 3 * 0.3396% * (1-0.3396%)^2 = 1.0119%;
  3. 违约数2个,可能是任意2个bond违约,同时第三个bond不违约。也是有3种可能,PD of 2 defaults = 3 * 0.3396%^2 * (1-0.3396%)=0.0034%;
  4. 违约数3个,只有1种可能。PD of 3 defaults = 0.3396%^3 ≈ 0%。

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