三级equity微观归因，宏观归因

嗨，从没放弃的小努力你好：

这题不是equity学科，这题是performance学科。可以确认一下学科归属。

1、宏观归因这里的manager selection是指sponsor选择基金经理吗？

是的，理解正确。

但是后面132页讲macro attribution时候又说selection和interaction是manager责任

interaction部分既有manager selection，也有择时，是交叉的。既有manager职责，也有sponsor职责。

2、timing decision也是sponsor的责任吗？timing不是基金经理的决定吗？

择时是sponsor职责。

在这里，manager职责是选股。

同学这样理解，sponsor通过宏观经济与客户IPS判断要配置什么样的资产，例如，配置成长股，配置A行业，B行业，寻找对应的基金经理。然后，成长股基金经理，A行业基金经理，B行业基金经理，来做选股。

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