AS是上升了

嗨，从没放弃的小努力你好：

同学的理解是正确的。这道题确实有歧义，这道题应该改一下会比较好，把两次交易的影响，改成第2次交易的影响，就没有分歧了。也就是，把two trades on its active share改成 the second trades on its active share，就非常明确和清晰了。

如果问“这个交易对于xx有什么影响”，那肯定是问的交易完成后对xx有什么影响，而不是交易完成前对xxx有什么影响，是吗？

是的，这道题问的是交易完成后，对AS有什么影响。

没有交易，AS =1%

第一次交易后，AS=0%

第二次交易后，AS =1%

两次交易完成后，AS =1%。

所以这道题，我理解是对比“两次交易完成后” 但是答案是对比“第一次交易前，和第二次交易后，就很奇怪”

是的，两次交易完成后AS=1%，是没有歧义的了。

歧义在于，把两次交易完成后的1%，与哪个数值进行比较，是与两次交易完成前的1%比较，还是第一次交易完成后，第二次交易完成前的AS =0进行对比。可能是这题本身的歧义了，如果能把two trades on its active share改成 the second trades on its active share，会更好一些。

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嗨，从没放弃的小努力你好：

老师，这个题目根本看出来是对比第一次交易前和第二次交易后 麻烦您仔细看下我问的问题，谢谢。 问题问的是two trades on its active share（默认就是两个交易完成之后），怎么能推的出来【第二次交易完成后 VS 第一次交易之前】，如果是这样，那不是问题应该问的是before firsrt trade vs after second trade?

但如何看出来问的是”在trade1交易完成前”，我看题目表示【原本一个多1%，一个少1%，trade1是把他们调回和bechmark一样】 【Fund 3 traded back to benchmark weights on those two stocks. 】

我这边的理解是，two trades on its active share，就是before firsrt trade vs after second trade

两次交易，对active share的影响，也就是比较两次交易之前（也就是第一次交易前）和两次交易后（也就是第2次交易后），这两个时间点，active share的变化。

结合同学之前的问题，比较的是，两次交易前的“原本一个多1%，一个少1%”，以及两次交易后的“依然是一个多1%，一个少1%”。这两个状态下，active share是相同的。原来AS=1%，第一次交易后AS =0，第二次交易后AS =1%，两次交易对AS没有影响。

同学也可以说说，对于two trades on its active share这句话，同学是如何理解的。比如，同学认为，根据这句话，把第一次交易后的AS =0与第二次交易后的AS=1，进行比较的理由是什么。然后我再来看看，对于two trades on its active share这句话的分歧，问题是出自哪里。

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嗨，努力学习的PZer你好：

但如何看出来问的是”在trade1交易完成前”，我看题目表示【原本一个多1%，一个少1%，trade1是把他们调回和bechmark一样】 【Fund 3 traded back to benchmark weights on those two stocks. 】

从问题看出来的。

What was the effect of Fund 3’s two trades on its active share?

两次交易对As的影响，也就是，比较第一次交易前的AS，和第二次交易后的AS。

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嗨，从没放弃的小努力你好：

看问题。

What was the effect of Fund 3’s two trades on its active share?

两次交易对AS的影响，意思是，第二次交易完成后，以及第一次交易之前，对比这两个时点的AS。

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嗨，从没放弃的小努力你好：

（1）根据题目，trade1是把权重调回bechamark【Fund 3 traded back to benchmark weights on those two stocks. 】，那么active share=0

是的，同学理解正确。

2）trade 2是把权重偏离bechmark【 Fund 3 overweighted the energy stock by 1pp and underweighted the financial stock by 1pp.】，那么AS=1%

是的，同学理解正确。

所以AS是上升了

是的，如果把trade2，与trade1进行对比，AS确实上升了。同学理解正确。

但是本题问的并不是，trade2和trade1对比，本题问的是，trade2交易完成后，与trade1交易完成前，active share的变化。

在trade1交易完成前，active share是1%，trade1交易完成后，active share是0，trade 2交易完成后，active share是1%

trade2后与trade1前，active share不变。

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