企业债比同期限政府债的rolldown return更高？

嗨，努力学习的PZer你好：

同一条yield curve上，更陡峭部分的rolldown return更高。

对于企业债与国债，由于yc=yb+spread，所以一般企业债的rolldown return包含沿着基准利率曲线的rolldown return和沿着spread曲线的rolldown return，从这个角度讲，企业债的rolldown return可能会比国债高。但是实务中，没有人会用企业债去做rolldown return，因为即使基准利率曲线不变，但个体变化会导致spread curve改变，不再满足stable spread curve这个条件，spread的rolldown return就无从谈起。

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